静不雅比特币ETF“狂欢”_新华报刊-环球

发布日期:2024-09-19 18:21    点击次数:178

这是2021年5月19日在好意思国新泽西州尤宁城拍摄的不错购买比特币的机器

文/万喆

裁剪/胡艳芬

  自2023年四季度以来,比特币价钱按捺攀升,3月12日一度站上7.3万好意思元/枚的高位。天然近期遭受资金外流情况——近9亿好意思元资金从比特币现货ETF中撤出——但比特币投资者们似乎无所惶恐,至3月27日比特币价钱再次冲击7.2万好意思元/枚的历史高点。

  比特币价钱近期暴涨,除了传统投资阛阓无法知足投资或投契需求这一原因外,更受益于好意思国监管当局历史性收缩对比特币监管,导致大宗好意思元资金流入比特币现货ETF阛阓。ETF全称是Exchange-Traded Fund,即“往复型洞开式指数基金”或“往复所往复基金”,它不错在往复所进行生意,又是跟踪特定指数的基金,且不错随时进行申购赎回。

  比特币一直是一项波动率极高的钞票,且因跌幅雄壮曾激勉无数爆仓。在当下比特币ETF的“狂欢”时局下,仍需从容想考的是,这次好意思国监管当局的监管收缩意味着对加密货币地位的认同吗?

“比特币的申奥获胜”

  当地期间本年1月10日,好意思国证券往复委员会(SEC)公告称,已批准首批11只比特币现货ETF上市,获批的刊行机构为:灰度投资(Grayscale)、比特怀斯钞票措置公司(Bitwise)、Hashdex、iShares、瓦尔基里公司(Valkyrie)、ARK 21Shares、景顺钞票措置公司(Invesco)和Galaxy(两者集合刊行)、范达公司(VanEck)、机灵树投资公司(WisdomTree)、富达数字钞票公司(Fidelity)、富兰克林邓普顿投资公司(Franklin Templeton)。

  11只基金中,灰度投资是加密货币行业最早尝试融入现代金融体系的公司之一,亦然堪称握有比特币最多的金融机构,算是业界“一哥”;ARK 21Shares是有“女版巴菲特”之称的凯茜·伍德创办的方舟基金旗下公司,一直对比特币和科技股情有独钟;机灵树、富达和富兰克林邓普顿,齐是有名的指数基金公司;iShares则隶属于全球资管巨头贝莱德。

  据此,比特币现货ETF的刊行主体既有老牌资管公司,也有专注数字技巧的“新晋玩家”,足见比特币往复的参与者已变得愈加平庸。

  比特币现货ETF上市音问一出,臆造钞票阛阓须臾感奋。现货比特币立即猛涨2000好意思元至4.7万好意思元/枚。

  比特币的ETF不祥“成行”,并非一蹴而就,自2016年于今,资格了一个相配逶迤的过程。因此,一些东谈主将这次ETF上市,称为“比特币的申奥获胜”。

比特币ETF是什么

  ETF被誉为翻新性的投钞票品,其看法发源于好意思国,最早可回想至1975年。ETF自出生以来,就以超乎联想的发展速率,对全球基金行业产生了雄壮影响。

  一个ETF可能会包含好多不同的股票、债券或其他钞票,又不错在股票阛阓上像日常股票不异生意。有名的SPY ETF,是由谈富环球投资公司刊行的、跟踪标普500指数的基金,包含了好意思国500家最大的上市公司。投资这个ETF,就像是一次性投资了这些最佳公司的股票,有用漫步了投资风险,同期又有很大的流动性。

  如何领路现货比特币ETF?可将之与什物黄金ETF进行类比。第一个获胜的黄金ETF——SPDR Gold Shares(GLD)于2004年推出,在好意思国纽约证券往复所上市。它为投资者提供了一种新的、更为方便的黄金投资花式,无需购买和存储什物黄金。每个ETF份额代表了一定比例的什物黄金。当投资者生意这些ETF份额时,骨子上是在生意与这些份额相对应的黄金。这使得投资黄金变得像往复日常股票不异约略,同期幸免了什物黄金生意中的安全和存储问题。

3月20日,往复员在好意思国纽约证券往复所责任

  具体到比特币ETF,径直购买和握有比特币波及一些安全风险,比如黑客挫折、丢失钱包私钥、往复所风险或存储问题等。购买比特币ETF则不错通过日常股票往复账户,操作过程与生意日常股票换取,回避了各种复杂的加密货币经由和不安全要素。同期,比特币ETF似乎亦然一种信用背书,它在受到监管的金融阛阓上进行往复,需苦守关系规章,达到某些尺度,这为投资者提供了一定进程的保险。大机构尤其是传统金融机构的“下场”,能诱惑更多投资者进场。

对阛阓的影响

  当今,一些东谈主以为比特币现货ETF获批上市,意味着它获取了矫崇拜的、由监管机构认同的一种金融投资钞票的地位,可能加多公众和传统金融机构对比特币的罗致度,这代表其正当性的训诲。

  但是,这仅仅看问题的一个角度,SEC似乎并不这样以为。该组织主席詹斯勒随后发表声明,暗意这些批准并不是对比特币的认同,并坚握以为比特币是一种“投契性、不褂讪的钞票”。此外,批准也不代表SEC对其他加密钞票在联邦证券法下地位的阐述。

  从推行来看,比特币现货ETF的出现为投资者提供了一种愈加肤浅的比特币投资阶梯,有助于提高公众对比特币及通盘这个词加密货币规模的剖判,势必会提高比特币的往复量、流动性和褂讪性。其获胜或也会股东其他加密货币家具的发展,如其他加密货币的ETF或关系繁衍家具等,进一步推广通盘这个词加密货币阛阓的家具深度。

  阛阓上也有其他声息。臆造钞票的繁衍品会不会导致臆造钞票与推行的进一步脱节,从而走向毕命?BitMEX的首创东谈主Arthur Hayes以为,淌若全球纷纷购买比特币ETF而非现货,莫得两个实体之间的比特币往复,矿工将无法支付必要的动力用度,导致收集崩溃。淌若唯有大型钞票措置公司握有但不使用比特币,比特币将不会在区块链上运动且莫得骨子用途,这将导致比特币隐藏。

  围绕比特币和其他臆造钞票的磋议还远远莫得遣散。加密货币的“初心”是脱离建制体系,但唯有拥抱传统机构和体制,智商有更平庸的诓骗发展空间,而这是一个昭着的悖论。

  发展臆造钞票的繁衍品阛阓和体系是为了让其流动性更强,但繁衍品本就属于臆造钞票,当臆造变得更虚,其存在的道理是否也会日趋弱化?开辟比特币ETF是为了将其纳入监管,而监管机构仍然未对其正当性和价值赐与承认。

  10年来,毁也好誉也好,臆造钞票在全寰宇的关心和争议中已成为不可冷落的新钞票类别。10年来,臆造钞票已资格了数次“过山车”式的大幅波动,一些比特币、以太坊和其他臆造货币及各种繁衍品的投资者,资格了通宵暴富和通宵赤贫的极点故事。

  天然2023年臆造货币大涨,但要知谈,全球加密钞票总市值在2021年一度高达3万亿好意思元,大幅救济后,跌破1万亿好意思元关隘,到2023岁首才回升至1万亿好意思元市值。将来如何,尚不行细目。

  尽管好意思国SEC批准了比特币现货ETF上市,但其主要指标是为投资者提供各种化的投资选择。仍须教唆阛阓参与者,对加密货币阛阓的近况和潜在风险,要保握警悟。

  (作家系北京师范大学博导、经济学者)





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